公司金融場景分析法？

隨著全球氣候與環(huán)境風(fēng)險的日益顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)面臨的氣候與環(huán)境風(fēng)險也在日益提升，亟需建立相應(yīng)的風(fēng)險管理機(jī)制，其中，對氣候與環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行量化評估是進(jìn)行風(fēng)險管理的關(guān)鍵一環(huán)。由于氣候與環(huán)境風(fēng)險具有不同于傳統(tǒng)金融風(fēng)險的獨(dú)特特征，具有前瞻性的情景分析與壓力測試成為了評估氣候與環(huán)境風(fēng)險的主要工具。

本文以央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）于2020年9月發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境風(fēng)險分析綜述》和《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境風(fēng)險分析案例集》兩份重量級報告為主要基礎(chǔ)，對商業(yè)銀行開展氣候與環(huán)境風(fēng)險情景分析與壓力測試的主要原理與流程進(jìn)行梳理，以期對商業(yè)銀行進(jìn)行相關(guān)實(shí)踐提供借鑒。

雖然受制于科學(xué)理論、模型、數(shù)據(jù)等方面的局限性，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行情景分析和壓力測試時，即使在相同的假設(shè)前提下，如果選擇了不同的模型、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源，也可能會得到迥然不同的量化測試結(jié)果。但正如諾德豪斯所說，考慮到氣候變化這個賭注實(shí)在太大，我們等不起，因此，秉持“干中學(xué)”（learging by doing）的思路，金融機(jī)構(gòu)積極探索開展氣候化環(huán)境風(fēng)險情景分析和壓力測試，應(yīng)該能夠促進(jìn)相關(guān)風(fēng)險建模方法的不斷優(yōu)化、相關(guān)數(shù)據(jù)質(zhì)量的不斷提升，使其能夠真正為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)發(fā)展提供前瞻性、實(shí)質(zhì)性的指導(dǎo)。

當(dāng)前，全球大部分金融機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管者已達(dá)成共識的是：氣候與環(huán)境風(fēng)險是金融風(fēng)險的一個重要來源。隨著全球氣候與環(huán)境風(fēng)險的日益顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)面臨的氣候與環(huán)境風(fēng)險也在日益提升。在我國，特別是2030年前碳達(dá)峰和2060年前碳中和的目標(biāo)提出后，金融機(jī)構(gòu)面臨的氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險將顯著提升，因此，金融機(jī)構(gòu)亟需建立相應(yīng)的風(fēng)險管理機(jī)制，其中，對氣候環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行量化評估則是風(fēng)險管理的關(guān)鍵一環(huán)。

由于氣候與環(huán)境風(fēng)險具有不同于傳統(tǒng)金融風(fēng)險的獨(dú)特特征，具有前瞻性的情景分析與壓力測試則成為了評估氣候與環(huán)境風(fēng)險的主要工具，然而基于氣候與環(huán)境風(fēng)險的系統(tǒng)性與復(fù)雜性，相關(guān)的理論研究與實(shí)踐仍處于探索與發(fā)展階段，我國僅有極少數(shù)商業(yè)銀行開展了氣候與環(huán)境風(fēng)險壓力測試實(shí)踐，大部分金融機(jī)構(gòu)對相關(guān)方法仍然缺乏認(rèn)識。

2020年9月，央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境風(fēng)險分析綜述》（Overview of Environmental Risk Analysis by Financial Institutions）和《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境風(fēng)險分析案例集》（Case Studies of Environmental Risk Analysis Methodologies）兩份重量級報告，對全球金融業(yè)在環(huán)境風(fēng)險分析領(lǐng)域方法學(xué)開發(fā)和應(yīng)用方面的最新進(jìn)展進(jìn)行了全面及詳細(xì)的描述。本文將以這兩份報告為主要基礎(chǔ)，對商業(yè)銀行開展氣候與環(huán)境風(fēng)險情景分析與壓力測試的主要原理與流程進(jìn)行梳理，以期對商業(yè)銀行進(jìn)行相關(guān)實(shí)踐提供借鑒。

如期實(shí)現(xiàn)( )年前碳達(dá)峰、( )年前碳中和的目標(biāo)

如期實(shí)現(xiàn)（2030）年前碳達(dá)峰、（2060）年前碳中和的目標(biāo)。

3月15日召開的中央財經(jīng)委員會第九次會議，要求把碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)是一場影響深遠(yuǎn)的社會經(jīng)濟(jì)全面改革，需要系統(tǒng)考慮、整體謀劃、綜合施策。

發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，既是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的主要內(nèi)容之一，也是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的重要支撐和推動力。

實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)為產(chǎn)業(yè)設(shè)定了清晰明確的方向和目標(biāo)，即必須有效降低碳排放強(qiáng)度、減少化石能源使用、提高能源效率。此舉將倒逼鋼鐵、水泥、石化、有色等高碳排放行業(yè)改造裝備、提升技術(shù)水平，推動電池、風(fēng)電、光電、氫能、電網(wǎng)傳輸、智能電網(wǎng)、儲能等能源技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用，形成綠色經(jīng)濟(jì)增長新引擎，推動產(chǎn)業(yè)低碳化、綠色化發(fā)展。

在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)約束下，能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、交通結(jié)構(gòu)等將面臨深刻的低碳轉(zhuǎn)型，也將給節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色服務(wù)等綠色產(chǎn)業(yè)帶來廣闊的市場前景和全新的發(fā)展機(jī)遇。