華泰股份(600308)


一、投資亮點：
1、公司是國內及亞洲最大的新聞紙生產廠商，在成本方面具有明顯優勢，目前公司在新聞紙行業的市場占有率已超過30%，具行業壟斷優勢。
2、公司積極進軍鹽化工行業。新增15萬噸離子膜燒堿項目08年全面達產，成為公司新的利潤增長點。
3、化工是公司除造紙外重點培育的第二大主導產業，也是發展速度最快的優良資產之一。公司與世界500強企業--美國杜邦公司建立合作關系，有望給公司帶來新的發展空間。
4、公司積極發展林漿紙一體化項目，隨著多個項目的深入，將降低公司對進口原材料的依賴度，降低公司的生產成本，提高公司的毛利率。
5、公司與東營市發改委共同簽訂東營會展中心及國際大酒店項目投資建設協議，約定在東營市標志性地段中央商務區，出資建設若干標志性建筑。有望成為公司新的利潤點。

二、負面因素

主要原材料再生廢紙的價格持續上漲，增加了公司的生產成本。


三、綜合評價
公司是國內及亞洲最大的新聞紙生產廠商，在成本方面具有明顯優勢，目前公司在新聞紙行業的市場占有率已超過30%，具行業壟斷優勢。隨著公司林漿紙一體化項目的深入，將降低公司對進口原材料的依賴度，降低公司的生產成本，提高公司的毛利率。中線仍有潛力，建議逢低關注。