“十三五”規劃環保目標兩步走。第一步，到2020年主要污染物排放總量顯著減少，空氣和水環境質量總體改善，土壤環境惡化趨勢得到遏制；第二步，到2030年，全國城市環境空氣質量基本達標，水環境質量達到功能區標準，土壤環境質量得到好轉。這一“兩步走”的目標是國家對于經濟健康增長迫切需求的結果，以GDP的中低速健康發展取代之前的粗獷式高速發展已經成為共識。在經濟增速換擋的新常態下，環保行業的發展將迎來重要契機。華泰證券建議重點關注以下幾方面的機會：大氣污染治理領域：龍凈環保（600388）、國電清新（002573）、雪迪龍（002658）；水污染治理領域：碧水源（300070）、萬邦達（300055）、中電環保（300172）；固廢處理領域：桑德環境（000826）、東江環保（002672）、維爾利（300190）。以下為全文：【政策事件】2015年1月24日，據21世紀經濟報報道，環保部已經編制完成《國家環境保護“十三五”規劃基本思路》，提出了環保“十三五”規劃的基礎與形勢、目標、重大戰略任務、重大工程和項目以及制度建設和政策創新。同時，在近日召開的全國環保工作會議上，環保部部長周生賢指出要全面推進“十三五”環保規劃編制。【華泰策略點評】1.2014年四季度以來環保政策不斷落地。事實上，2014年四季度之前，環保方面的改革政策作為十八屆三中全會《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中的重要內容之一，相比其它方面的改革，進展是相對較慢的。而從2014年四季度開始，這種局面得到了徹底改變，大量環保方面的改革政策密集出臺。近期《國務院關于推行環境污染第三方治理的意見》（69號文）以及《國家環境保護“十三五”規劃基本思路》的落地，更是顯示了政策對于環保板塊的支持力度，環保主題的向上趨勢不斷得到強化。再次強調我們的觀點，2015年環保主題勢必觸底反彈，成為閃耀資本市場的一顆明珠。2.“十三五”規劃環保目標兩步走。第一步，到2020年主要污染物排放總量顯著減少，空氣和水環境質量總體改善，土壤環境惡化趨勢得到遏制；第二步，到2030年，全國城市環境空氣質量基本達標，水環境質量達到功能區標準，土壤環境質量得到好轉。這一“兩步走”的目標是國家對于經濟健康增長迫切需求的結果，以GDP的中低速健康發展取代之前的粗獷式高速發展已經成為共識。在經濟增速換擋的新常態下，環保行業的發展將迎來重要契機。3.大氣污染治理是“十三五”規劃的重中之重，提出空氣質量目標分區管理。從《國家環境保護“十三五”規劃基本思路》和新聞稿的表述來看，大氣污染治理的重要程度明顯要超過水和土壤，這也是我們重點推薦近零排放的邏輯，符合我們此前的預期。另外，針對大氣污染治理，《基本思路》重點強調了對于VOCs（全稱揮發性有機物，是PM2.5的重要前體，化工行業是最主要污染源）的控制，此前國家對于VOCs的監控政策相對比較滯后，隨著《石化行業揮發性有機物綜合整治方案》的發布和未來對VOCs的大力度治理，將首先使大氣監測這一細分板塊獲益。4.“水十條”仍然是2015年重磅期待的環保政策。我們預計“水十條”將同時在劣五類的流域和工業污水兩個領域發力。一方面，《基本思路》要求“十三五”期間初步考慮在三湖一庫、海河流域以及長三角等污染最嚴重、問題最突出的地區實行總氮或總磷區域排放量總量控制，要求沿海城市污水處理廠實施脫氮除磷，劣五類流域排污設備的改造將成為重點；另一方面，近期發布的69號也將推行環境污染第三方治理的關鍵放在了工業排污領域，結合工業排污市場還處于起步階段的情況，工業污水處理大概率將成為“水十條”的另一方面重點。5.綜上分析，我們建議重點關注以下幾方面的機會：（1）大氣污染治理領域：龍凈環保（600388）、國電清新（002573）、雪迪龍（002658）；（2）水污染治理領域：碧水源（300070）、萬邦達（300055）、中電環保（300172）；（3）固廢處理領域：桑德環境（000826）、東江環保（002672）、維爾利（300190）。（徐彪、劉晨明）

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