西湖是江南的美景。下至黎明百姓，上至達官貴族，都對這一處人間山水念念不忘。

西歷1751年-1784年間，乾隆皇帝六下江南。每次他都要在杭州住上幾天。杭州城里大大小小的景點，他幾乎都游了個遍，還游得很深——他為西湖十景題了詩。

返京后，乾隆在皇家御苑中仿制了杭城風景。他甚至將西湖十景“移天縮地”，名稱也一字不改地在圓明園內仿建。頤和園的昆明湖東西兩堤也是模仿西湖蘇堤六橋而建。

兩百多年后，頤和園和承德避暑山莊、蘇州拙政園及留園一道被后人稱為中國四大名園。此時，皇家園林頤和園向大眾開放，成為像西湖一樣大眾可以游賞的風景名勝。圓明園雖被焚毀，但依然吸引著眾多的游客前往游覽。

（圓明園園林景觀，來源：圓明園遺址公園）

一個名叫何巧女的女子便是其中之一。上世紀80年代某一年的中秋節，老師帶著他們去圓明園賞月。昏黃的月光下，這座代表了中國皇家園林最高水平的絕世宮苑，一些地方卻雜草叢生，倍感凄涼。

“曾經多少獨具匠心的藝術創想就此淹沒，這幅場景讓當時的我內心受到極大震撼。也就在那一刻我暗下決心，總有一天，我要重塑‘中國園林之母’的威望和榮光。”何巧女說。

30多年后，她成為一家上市公司的董事長。這家公司叫東方園林，名字聽起來頗有詩意。年報顯示，截至2017年末，東方園林的項目遍及30個省區，當年末市值540億。公司業務也從傳統的園林綠化業務裂變為水環境治理、工業廢舊處置、全域旅游三大類。

不過，近三年間，東方園林最鮮明的標簽是PPP明星股。近期，東方園林擬發債募資10億，但最終只籌集到5000萬。消息一出，東方園林5個交易日蒸發了百億市值，遭遇了“東方滑鐵盧”。

對于何巧女來說，這并不是最艱難的一次。

早期創業最慘的一年是1993年。那時，年僅27歲的何巧女在做鮮花租售生意。一次，她派一位員工去購買一批鮮花嫁接苗，不料此人攜款潛逃。期間，何巧女聽到鐵礦石賺錢的消息，將之前的結余悉數投入，卻血本無歸。

就這樣，何巧女不僅沒有彌補虧損，甚至還欠了花房租金。她簽下借條，需要在五年之內連本帶息償還花房租金21萬。在上世紀90年代，這儼然是一個巨大的數目。何巧女說，她后來把所有精力投入“自救”，憑借幾個地產景觀項目打了翻身仗。

然而這并不是結束。東方園林的東方故事，以及背后中國投融資改革、民企發展的艱難往事才剛剛開始。

風 口

1988年，22歲的何巧女從北京林業大學畢業后回杭州工作。兩年后，亞運會在北京舉行，何巧女辭去公職，與一直從事園林業的父親一起到北京參加盆景展覽會。

一次機緣巧合下，她發現盆景銷路不錯。憑借著專業水平和英語能力，何巧女將從老家浙江武義拉來的盆景銷售給星級酒店，由此開啟創業的第一個階段：植物租擺。

1992 年，國務院頒布《城市綠化條例》，這意味著園林綠化行業的發展步入法制化軌道。

此時，日后在園林綠化行業贏得一席之地的王召明（現蒙草生態董事長）在上高中，放假時還在內蒙古烏拉特草原牧羊；劉水（現鐵漢生態董事長），剛剛從北京大學畢業；吳桂昌（現棕櫚股份董事長）廣東中山的苗圃場已經運營了8年——他們在日后將在園林綠化及PPP市場角逐。

何巧女則在這一年成立北京東方園林藝術公司，這是東方園林的前身。公司先后承接了京廣中心、國貿中心、新世紀飯店等單位的園藝項目。到1993 年下半年，何巧女積累了前期資金。

不過，后來就發生了文章開頭的一幕。恰在此時，香港對內地房地產的投資升溫，北京開始出現多個外銷樓盤，地產園林的商機開始出現。何巧女踏入這個領域，盆景銷售商的角色已漸行漸遠。

此次轉型恰好趕上了房地產市場化改革的春風。她甚至將公司改名為東麗集團，并相繼成立了裝修公司、家具公司和機電安裝等公司。此時的東麗集團更像是一家從事房地產配套一體化的公司。

（2000年，何巧女在會上，來源：《中國建設信息》）

本世紀初，國務院發布的《關于加強城市綠化建設的通知》提出，到2005 年,全國城市規劃建成區綠化覆蓋率要達到 35%以上。而當時，全國建成區綠化覆蓋率僅為28.1%。

通知還指出，要拓寬資金渠道，引導社會資金用于城市綠化建設。此前，國有園林企業做市政園林，民營園林企業做地產園林，兩塊幾乎是“井水不犯河水”的戰場。通知相當于為民營資本進入市政園林行業打開了窗口。

鑒于地產園林綠化業務受房地產周期、宏觀調控影響較大，何巧女準備進軍市政園林，但難度可想而知。為此，何巧女高薪聘請了一些既懂園林藝術又通曉園林工程的專家，相繼中標了北京T3航站樓綠化景觀等工程，從而在市政園林領域站穩了腳跟。

2009年 11 月，東方園林在深交所上市，成為國內園林行業第一家上市公司。上市后的首份年報顯示，2009年東方園林實現營業收入5.84億元，其中市政園林項目收入占比達72%。東方園林已基本完成從地產園林到市政園林的轉變。

現在人們很少記得，東方園林曾經是中國第一高價股。上市后9個月，東方園林股價（不復權）突破200元，是滬深兩市唯一一個股價超過200元的公司。其股價高出第二名洋河股份20元。現在炙手可熱的貴州茅臺以152元的股價屈居第四。

當年，何巧女和丈夫唐凱的身家超過百億，名列當年福布斯中國富豪榜第54位。不過，緊隨其后，棕櫚股份、鐵漢生態、普邦股份、蒙草生態等園林綠化行業企業也相繼上市，較低的行業集中度使市場競爭更加激烈。

不過它們將迎來兩個大浪潮：四萬億基建和PPP，而后者更是將他們置于聚光燈之下。