一、保險投資客觀上需要建立有效投資機制　　　　所謂保險投資機制是指保險投資活動的運行機制和管理制度的總稱，包括保險投資的內部組織結構、投資決策原則、風險控制方式等。保險投資機制建立的目的在于提高保險投資的收益，降低投資風險。　　保險公司的承保業(yè)務與投資業(yè)務是現代保險業(yè)的兩個重要特征，其中保險投資業(yè)務已經成為現代保險公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險投資業(yè)務的發(fā)展，將擴大保險公司的盈利，增加保險公司償付能力和經營的穩(wěn)定性。同時，保險公司收入的增加，將使保險公司有能力降低保險費率，減輕被保險人的負擔，提高保險公司的競爭能力。我國保險業(yè)如果沒有投資收益作為基礎，加入WTO后，在承保業(yè)務上是很難與國外保險公司進行價格（費率）競爭的。另一方面，保險投資業(yè)務的發(fā)展和獲利可以彌補業(yè)務上虧損，維持保險公司的生存和發(fā)展。如1987年英國兩大保險公司保險業(yè)務虧損分別為0．64億英鎊和1．08億英鎊，而投資利潤為2.04億英鎊和2．49億英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國際保險業(yè)的發(fā)展特點來看，保險公司的主要收益已經從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉移為投資收益，如美國的產險業(yè)務自1978年以來連續(xù)21年出現承保虧損，主要收益于投資收益。　　我國保險投資的資金使用率低、投資工具少，使保險投資的收益水平非常低，這限制了我國保險業(yè)的發(fā)展和競爭能力的提高。為了推進我國保險業(yè)的發(fā)展，我國政府和有關部門正致力于保險投資環(huán)境的改善，豐富和發(fā)展保險投資工具，降低保險投資的限制。從近幾年來看，保險投資的建設步伐大大加快，1998年保險資金進入同業(yè)拆借市場，1999年10月同盛基金向保險公司實行走向配售，標志著我國的資本市場向保險公司開放。現在，有的保險公司允許購買基金的比例已從總資產的5％上升到15％。而投資連結保險可以100％進入資本市場購買投資基金。可以預見，隨著經濟環(huán)境的改變，資本市場將會不斷向保險公司開放，我國的保險投資將得到較大的發(fā)展。　　由于保險經營是一種負債經營，因而保險資金的運用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場的開放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴大，客觀上需要保險公司進一步加強投資機制的建設，提高化解風險的能力，保證保險資金實現安全性和投資收益的協(xié)調。　　　　二、保險投資模式和組織結構分類　　　　保險投資模式與保險投資組織結構是緊密聯系的，也就是說，一定的保險投資模式必須建立與之相適應的投資組織結構。保險投資的模式主要有三種：集權投資模式、分散投資模式、分權投資模式。　　1．集權投資模式。集權投資模式是與投資決策高度集中相對應的，即統(tǒng)一決策，集中交易。這種投資模式的特點在于投資主體單一，決策機制簡單迅速，易于統(tǒng)一管理。但投資決策權的過度集中，使得決策風險增大。　　集權投資模式適用于投資品種較少，投資規(guī)模不大的市場。但當投資品種較多，資金規(guī)模大時，這種模式就不可能進行協(xié)同配合、規(guī)模投資。　　與集權投資模式相對應的組織結構是“直線式”的簡單組織結構。我國現階段保險投資一般都是采取這種組織結構。　　2．分散投資模式。分散投資模式是集權投資模式相對立的一種模式，投資的決策權完全由各個職能部門負責行使，即各個職能部門根據市場的情況自行決定投資工具和投資數量。這種模式的優(yōu)點在于能避免決策權過度集中所帶來的決策風險。但是，過度分散的決策和投資增加了管理上的難度。與這種模式相對應的組織結構是扁平式的結構框架。3．分權投資模式。這是一種介于集權投資模式和分散投資模式之間的一種投資 方式。日常性的投資決策由各個職能部門行使。資金管理的總部負責在各個職能部門之間的協(xié)調管理，并僅對在一些重大項目進行投資決策。這種模式的投資主體是多元化的，即形成了總部與職能部門兩個層次的投資決策主體。與這種模式對應的組織結構為事業(yè)部或超事業(yè)部制的組織結構。三、我國保險投資模式的選擇　　投資模式的選擇要綜合考慮當前的狀況和未來發(fā)展速度，采取適當超前的投資模式。從我國的實際情況來看，分權投資模式應是一種重要選擇。主要是基于以下原因：　　首先，我國保險業(yè)的發(fā)展決定了保險投資資金規(guī)模將會不斷擴大。從我國保險的深度和密度來看，1998年我國保險深度為1．4％，密度為100元。而同期有的發(fā)達國家的保險深度為10％，密度超過5000美元。發(fā)展中國家如印度的保險深度為5％，密度為100美元。可見，我國保險業(yè)仍處于起步發(fā)展階段。隨著我國經濟的快速發(fā)展，保險經濟的不斷壯大，我國保險業(yè)將會得到很大的發(fā)展，可以利用的資金將會越來越多。　　其次，金融市場逐步完善，投資工具不斷增加。我國證券市場、外匯市場、房地產市場正不斷發(fā)展，如國債規(guī)模1997年為1898億元，1998年為2993億元，1999年為3817億元，平均增長速度為43％。我國的證券投資基金雖說只有36只，但在國家政策的引導下，開放式基金即將推出，定向募集資金也有可能成為保險投資的又一選擇。這些都為保險投資提供了多層次的投資工具。同時各種法律、法規(guī)不斷完善，投資結構逐步趨于合理，使保險投資的外部環(huán)境得到不斷改善。　　另外，對保險投資的限制不斷減少。WTO的加入，我國金融市場的建設速度大大加快，為保險投資的大規(guī)模進入提供了良好的條件。同時，也促進了我國保險投資模式盡快與國際運作模式的接軌。　　因此，保險投資規(guī)模的擴大，投資工具的多樣化客觀上對保險投資的決策方式、專業(yè)分工上提出了更高的要求。但分散決策和專業(yè)分工必須建立在統(tǒng)一管理、相互協(xié)調的基礎上。因而，采取分權投資模式是比較合理的選擇。　　　　四、對基金投資組織結構的的劃分　　　　事業(yè)制是保險投資的基本結構，事業(yè)部的劃分主要是根據業(yè)務的特點來進行。如國債、外匯、實業(yè)投資等。由于保險資金進入資本市場較晚，對基金投資業(yè)務的劃分上，國內保險公司存在一定的差異。現有的劃分方式主要有兩種，一種是集權投資模式，即成立專門的基金投，資部門，負責統(tǒng)一對基金進行投資。在基金數量不斷增加的情況下，這種模式最大的問題在于難以對基金進行深入的分析。另一種是分散投資模式，在基金投資部門設立多個小組，一般是36個投資小組，每組負責對一個基金進行投資。這種模式對基金雖能進行較深入的把握，但人員需要較多，而且劃分過細還會增加管理和協(xié)調上的難度。為了避免這兩種模式的缺點，可以根據基金的投資特征進行設計。　　1．以基金管理公司來劃分　　我國的基金管理公司有10家，因此，可以劃分為10個小組，每個小組負責對基金管理公司旗下的基金進行投資。這種劃分方式有利于對基金管理公司的管理水平、經營思路、投資特點進行跟蹤分析。　　2．以基金的投資風格進行劃分　　按基金的投資風格進行劃分，可以劃分為6類。即積極成長型、穩(wěn)健成長型、中小企業(yè)成長型、資產重組型、優(yōu)化指數型、科技型。按基金投資風格進行劃分，有利于投資風險把握，如中小企業(yè)成長型基金的風險相對就高，而穩(wěn)健成長型基金的風險就相對較低。因此，可以根據基金的不同風險進行資金的分配。在市場熱點切換較快時，也可根據市場上不同板塊的熱點變化，及時地選擇相對應的基金進行投資。